同比2017  年，公司预测前三季度整体盈利增速近55%，其中Q3  单季度盈利预测中位数为0.4亿元，同比增速中位数70%，显著高于2018  年H1  增速。随着电改不断深化，一方面公司配电业务需求处于景气周期，另一方面公司售电服务增量需求明确，公司整体盈利表现符合预期。
        电网升级加速投入，公司主业成长基石稳固。结合《电力发展“十三五”规划（2016-2020  年）》，电力信息化在“十三五”阶段有望保持年化20%的资本开支提升预期；进入2018  年8  月后，电网基建投资进一步提速；国家电网300  亿债券融资获批，其中180  亿拟用于电网、抽水蓄能建设。在主网投资建设规模持续增长下，配网建设需求有望保持同步增长，公司的电网设计、基建管理业务有望维持中高速增长，且保持行业领先地位。
        售电业务改革持续推进，云化服务推广平稳进行。受益于电改政策推动，全国售电业务市场化稳步推进。2018  年8  月，南方（以广东起步）电力现货市场运行启动，全国电力现货交易不断推进。参考2017  年单季度售电公司数量环比增速超30%，未来全国有望形成上万家售电公司运营格局。公司在2018H1  重点布局售电云化服务，配售电业务板块已在Q3  实现上线运营。云售电平台、配售电平台、售电量大数据智能预测平台SaaS  产品实现标准化落地。从研发看，2018H1  投入同比提升超90%。截至中报期末，公司全业务板块云服务平台的注册用户数为59,000  个，其中企业用户4,700  个，个人用户54,300  个，是行业头部平台化服务商。
        风险因素。电力改革低于预期，电力交易市场化比例实施低于预期；公司账龄持续提升，现金流表现恶化；公司云化业务发展低于预期，创新业务进展低于预期。
        盈利预测及估值。公司在电力信息化行业全产链布局优势明确，在售电领域,，公司在2018-19  年有望全面打开增量市场,，平台产品业务销售占比有望实现翻倍增长。长期看，随着售电市场化的提速，公司增量业务天花板有望快速打开，数据业务变现空间与商业模式探索有望中期落地。我们维持公司2018-20  年的盈利预测，EPS  对应最新摊薄股本为0.66/0.89/1.20元，公司当前股价对应PE  36/27/20X，维持“增持”评级。