伴随蓝天保卫战推进，环渤海港口转运政策预计将逐步落实，中长期运量增速预期乐观。长期看，"公转铁"推进力度不减，公司铁路线运量提升长期逻辑清晰。  
        特种箱发送量稳步向上，受益散改集加速及多式联运推进    
        集装箱运价改革7月1号实施以来，预计公司集装箱发送量受益大宗货物散改集加速，同比增长趋势稳步向上。此外，运输结构调整及环保攻坚等政策均提出鼓励集装箱多式联运，并逐步推动落实各地配套基础设施建设规划，公司集装箱业务利润贡献有望进一步提升。  
        单季毛利环比下滑，源于委托加工业务收缩及地产销售确认放缓    
        公司Q3单季毛利为2.40亿元，较2季度减少0.23亿元，环比下滑并非主业造成，而是由于：1）公司3季度主动收缩委托加工项目，钢材销售量同比增速有所下滑；2）地产收入确认节奏放缓，受整体地产市场景气下行影响，Q3单季地产销售确认规模预计显著下降。  
        盈利预测与投资建议    
        主业增势维持向好，中长期基本面趋势乐观，预计沙鲅线盈利贡献稳定增长之余，未来特种箱行业加速成长对业绩的传导也将越来越显性化。预计2018-2020年EPS分别为0.38、0.48、0.61元/股，维持"买入"评级。  
        风险提示    
        新清算办法对成本端冲击大于预期，"公转铁"趋势改善不及预期；铁路特种箱投放不及预期