3、本期发生费用、毛利率维稳，持续大力研发投入：毛利率较上年同期基本维稳，但整体水平仍呈现持续下滑趋势；三费率稳定；维持高研发力度，研发投入占收比保持10%以上；
        4、持续扩大经营，加大基建、固定资产投入：受订单支付的季节性影响，公司Q3  现金收入比率有所回升，但由于中兴事件影响后公司加大采购规模，付款金额增加所致。另一方面，由于公司扩大销售规模公司应收账款大幅增加，导致整体占收比较去年同期有所下降。筹资活动净现金流下降主要系去年同期收到的定增资金所致；投资活动净现金流大幅下降主要是基建及固定资产投资大幅增长90.4%。
        公司扩大经营，应收账款持续大幅增加，在销售策略上仍较为激进，但供应商预付款项大幅缩减，公司产业话语权较强。存货整体维稳，相关发出商品逐步确认收益。
        5、公司作为光通信领域的龙头企业，积极拓展海外市场，坚定5G、智慧城市战略布局，持续推进烽火星空力图在  ICT转型的框架内推进光传输领域和  ICT  新领域业务协同发展。
        6、业绩预测：我们预计公司2018-2020  年净利润分别为9.08亿元、11.33  亿元和15.13  亿元，对应当前股价PE  分别为35.2、28.2、21.1  倍，“强烈推荐”评级。
        7、风险提示：5G  订单不及预期，ICT  转型进程不及预期。