前三季度单季看，售电量同比增速分别为8.64%、14.53%、8.33%，三季度增速环比下降6.2  个百分点，受益全社会用电需求较旺及新增机组贡献，整体发电量保持快速增长。分区域看，公司在福建、广东和华中地区发电量增长较快。
        三季度上网电价稳中有升，同比增长0.73%
        前三季度，公司含税上网电价417.12  元/兆瓦时，同比增长1.99%。前三季度单季看，含税上网电价分别为423.55、413.58、414.52  元/兆瓦。第三季度含税上网电价同比增长0.73%，环比增长0.23%。由于风光电源新投产、收购华能泰山电厂部分权益，第三季度公司新增控股装机约129.5万千瓦。截至三季度末，公司可控发电装机10572  万千瓦，权益装机9338.6万千瓦。
        三季度煤价走势平稳，环比基本持平
        煤价方面，三季度港口煤价及电煤指数环比基本持平。秦皇岛港山西产5500  大卡动力煤平仓价三季度均价为632.64  元/吨，同比下降0.79%，环比上升0.65%；全国电煤价格指数三季度均价为525.70  元/吨，同比上升3.57%，环比上升0.66%。截至2018  年10  月19  日，六大电煤炭可用天数仍处于29  天高位。
        火电龙头区位优势明显，给予“买入”评级
        预计公司2018-2020  年EPS  为0.25、0.38、0.53  元，按最新收盘价计算对应PE  为27、18、13  倍。公司为国内火电龙头企业，机组质量优良、区位优势显著。看好公司利用小时持续回升，燃料成本控制环比改善，给予“买入”评级。
        风险提示
        煤炭价格上涨风险；电力需求不及预期；电价下调风险；新机组投产不及预期；利用小时下滑风险；资产负债率偏高。