公司大品种战略持续推动蒲地蓝消炎口服液等核心品种保持快速增长，小幅上调公司  2018-2020  年  预  测  EPS  至2.08/2.58/3.07元（原为  1.98/2.51/3.06  元），参考目前同类公司估值中枢下调至  2018  年  PE  约  22X，下调公司分红除权后目标价至  45  元（原为  56.91  元），公司目前股价对应  2019  年  PE  约  14X，维持增持评级。
        业绩符合预期。公司前三季度营业收入55.44亿元，同比快速增长31.57%，归母净利润  13.09  亿元，同比快速增长  44.25%，扣非归母净利润  12.21亿元，同比增长  45.06%，符合预期。
        核心产品继续保持快速增长。受益于一季度流感行情和公司整体大品种战略持续推动，公司  2018  年前三季度核心产品继续保持快速增长，其中蒲地蓝消炎口服液预计同比增长超过  30%，零售端增长超过  40%，雷贝拉唑钠肠溶胶囊继续保持  10%左右平稳增长，同贝（小儿豉翘清热颗粒）继续保持  40%以上高速增长；潜力品种方面，蛋白琥珀酸铁口服溶液前三季度收入预计超  2  亿元，全年有望突破  3  亿元，东科制药潜力产品妇炎舒胶囊、甘海胃康胶囊、黄龙止咳颗粒等继续保持快速增长。
        大品种战略持续推进。公司连续多年持续实施大品种战略，加强空白医院及药店的开发力度以及销售团队的队伍建设，在巩固现有主力品种市场地位的同时，积极推进蛋白琥珀酸铁口服溶液等新品种的开拓，为公司中长期业绩增长奠定基础。
        风险提示：核心产品增长低于预期