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>> 广发证券-信维通信(300136)发布18Q3财报,增长持续远景可期-181018
上传日期:   2018/10/19 大小:   527KB
格式:   pdf  共3页 来源:   广发证券
评级:   买入 作者:   许兴军
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        对于部分财务指标:公司在建工程较期初增加250%,主要是公司投入新设备以及江苏信维厂房建设投入增加所致,同时,公司无形资产增加较为明显,较期初增加221%,主要是报告期内江苏子公司拍得土地使用权,归入无形资产所致。
        同时,公司公告拟以不超过6  亿元的自有资金加大对无线充电业务设备等固定资产的投资,反映了公司布局无线充电业务的强烈意愿,本次投资也有助于公司进一步提升在无线充电领域的核心竞争力。
        远期面向5G  进行技术升级,打造平台型解决方案供应商
        展望未来,5G  时代到来有望引发射频元器件的快速升级,公司卡位优质赛道立足射频领域打造平台型解决方案供应商:在天线方面,公司积极探索适用于5G  的技术路径;在射频前端领域,公司通过内外部资源整合已经形成规模出货;在无线充电方面,公司有望在大客户供应体系中获得更高的份额。我们看好公司拥抱5G  时代射频升级红利,以及未来向多元化业务迈进,升级换挡成为平台型企业的成长远景。我们预计公司  18-20  年EPS  为1.28/1.66/1.98  元,对应PE  17.9/13.8/11.6  倍,维持“买入”评级。
        风险提示
        大客户产品销量不及预期风险;5G  的推进不及预期风险。
        
 
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