此次拟投资的项目中，联苯菊酯、卫生菊酯和羟哌酯属于杀虫剂，氟啶胺属于杀菌剂。公司始终积极布局多品类农药产品，包括此前优嘉公司拟收购从事代森类杀菌剂生产销售的南通宝叶化工；以及计划投建32,600  吨/年农药制剂项目、11,475  吨/年杀虫剂、1,000  吨/年除草剂和3,000  吨/年杀菌剂项目等。多产品产能布局促进公司加快实施沿海发展战略，调整生产布局，逐步实现产品系列化和高端化，培育公司长期业绩增长点。
        拟除虫菊酯供不应求，价格有望继续上涨。自2017  年以来，拟除虫菊酯价格涨势强劲。目前功夫菊酯价格达37  万元/吨，较去年同期的20  万元/吨上涨85%，较17  年年初的15  万元/吨，涨幅达147%。短期看，菊酯没有新增产能，其重要中间体联苯醇在苏北企业停产后，供给减少2000  吨，供需失衡严重。在环保高压下，原料及中间体短缺情况料将持续。中长期看，菊酯产品价格有望维持高位，并有进一步上涨的可能。
        麦草畏全球推广顺利，除草剂上量明显。预计2019/20  年度孟山都将在巴西进行INTACTA2XTEND  型转基因大豆田间试验工作，该大豆种子可以耐受包括麦草畏在内的部分除草剂。抗麦草畏种子的推广有望提振对麦草畏的需求。2017  年公司优嘉二期项目2  万吨麦草畏建成投产，合计拥有3.5万吨草甘膦和2.5  万吨麦草畏的产能，提升显著。公司是麦草畏主要供应商，需求推动下公司除草剂产品有望继续放量。
        风险因素：1）麦草畏需求释放不及预期；2）菊酯价格下跌；3）产能投放不及预期。
        维持“买入”评级。作为国内农药龙头，公司主营除草剂、杀虫剂产品，在环保高压新常态下均格局向好，麦草畏上量显著，菊酯产品价格有望维持高位，长期业绩看好。基于上述分析维持公司2018/2019/2020  年EPS预测为2.71/3.08/3.36  元，维持“买入”评级。