收购标的宝叶公司主营杀菌剂，若收购成功后将丰富扬农化工的农药品种；宝叶公司在地理位置上与优嘉公司毗连，有利于拓展发展空间，进一步提升公司后续项目的承接能力。
        扬农化工产业链布局完善，可实现关键原材料及中间体的自主供应。公司拥有  2.5  万吨/年麦草畏产能，是目前全球最大的麦草畏原药生产商，麦草畏相关转基因作物推广持续超预期，前景广阔。公司菊酯业务全球竞争格局良好，原材料涨价及环保趋严推动菊酯价格稳中有升，行业景气持续。公司积极布局农药制剂业务，32600  吨农药制剂项目建成后将打通“基础化工品-中间体-农药原药-农药制剂”产业链。公司南通二期已建成并陆续投产，是公司今明两年业绩重要增量来源；后续三期项目的推进，将为公司长期成长提供保障。我们维持公司  2018~2020  年  EPS  为  3.55、4.00、4.74元的预测，维持“买入”的投资评级。
        风险提示：收购资产不确定性；项目建设进度不达预期；下游需求低迷。