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        1、  9  月新签订单增速157.55%，国内新签订单169.19%
        公司9  月新签订单89.73  亿元，同比增长157.55%，增速再次回到较高水平。从结构来看，国内新签合同额89.37  亿元，同比增加169.19%，海外新签合同0.36亿元，同比增长-78.05%。国内新签订单快速增长，有效缓解了国外订单紧缩。我们认为国外单月的订单下滑存在一定偶然因素，1-9  月国外订单累计471.19  亿元，仍维持在90%以上的增速，占全年新签订单的43.76%，相比2018  年的35.42%提升了8.34%。从重大订单来看，公司9  月的订单增长仍由传统化学工程业务贡献，我们判断公司目前传统化学工程业务订单与新业务订单约各占一半，多元化业务发展战略效果显著。
        2、  单月营收增速71.82%，1-9  月营收增速40.60%
        公司9  月实现营业收入（未审计）85.74  亿元，同比增长71.82%，与8  月38.68%相比，增速显著上升；1-9  月累计营业收入539.43  亿元，同比增长40.60%，较1-8  月营收增速提升4.73  个pp，我们认为在目前传统主业业主资金良好，下半年基建业务持续推进的情况下，全年营收有望保持目前高增长趋势。
        3、  油价继续冲高，煤化工业务快速增长
        9  月单笔合同额在5  亿元以上的3  个重大煤化工及化工合同累计63.67  亿元，占本月新签订单的70.96%。目前，布油价格已突破80  美元，煤制烯烃与煤制乙二醇经济效应凸显。公司作为煤化工程龙头企业，过往业绩与市场占有率优势明显，充分受益化学工程行业景气度提升。
        4、  营收与订单量双增长，业绩确定性强，维持“强烈推荐-A”评级
        公司夯实化学工程承包业务，积极开拓基建、环保业务，形成“一主二辅”的战略布局。我们预计18、19  年公司EPS  分别为0.50  与0.65  元，对应PE  分别为13.0  与10.0  倍，维持“强烈推荐-A”评级。
        5、  风险提示：化学工程投资规模不及预期、环保、基建业务开拓低于预期