▍  周期行业重大事项点评—大宗商品价格大幅反弹，周期板块表现强劲
        周期I  煤炭：业绩增长稳定，四季度催化剂充足，布局龙头正当时。石油化工：油价上涨支撑上游，天然气价格上涨支持盈利预期，权重股涨幅居前拉动板块。油价、气价双升，推动盈利不断向上游集中。有色金属：通胀上升支撑金属价格，四季度关注基建发力，持续关注铜、铝、黄金板块。化工：油价上涨利好煤化工板块、大农资板块、新能源汽车板块。钢铁：板块上涨理由：1.  政策利空出尽；2.  核心观察点落到基本面维度；3.  钢企进入利润修复期。
        ▍  中国金茂（00817.HK）—历史优势累积，潜能开始兑现
        地产｜公司在资金成本，拿地模式，品牌溢价方面都具备突出优势。结合相对估值和绝对估值，我们给予公司4.07  港元/股的目标价，当前公司股价3.17  港元/股。首次覆盖，给予公司“买入”评级。
        ▍  海外消费龙头系列报告之二—雀巢：聚研发&管理&并购三力，享全球食饮增长红利
        食品饮料I  本篇报告，我们尽量避免陷入仅仅用只言片语叙述公司历史，或者基于公司已经很强大的能力线性外推其成功的必然性，而是详述发展脉络、提供扎实数据、发掘公司核心优势和竞争壁垒、并试图对本土食品饮料公司和投资以借鉴。
        ▍  汽车行业重大事项点评—美加墨新贸易协议的五问五
        汽车IUSMCA  强化了组成价值原产地限制，新增劳动力和钢、铝原材料来源限制。17  年美国汽车销售1765  万，其中694  万为进口（占39%）。墨、加占进口38%、18%，其它占43%。受损：斯巴鲁、捷豹、路虎、马自达、宝马。受益：（1）在“美加墨”产能富裕的整车品牌，如福特、FCA  等；（2）在当地布局产能的零部件公司，如耐世特、福耀玻璃、敏实集团等。