其中，18Q3  单季收入570-589  亿元，同比+36%-40%；净利润78-88  亿元，同比+  29%-46%。公司三季度收入、业绩增速大幅高于行业平均，并且超市场预期，预计Q3  收入、净利润增速在35%左右，全年业绩增速有望在30%+。
        三季度景气低迷时，公司市占率反向提升，库存虽有提升但可控。产业在线显示，7-8  月公司内销合计655  万台，同比+2%，行业为-11%；外销155万台，同比+7%，行业为-2%。公司作为行业龙头弱市下市占率反而提升，增速远超行业。均价方面，7-8  月公司ASP  同比约+5%。以第三方量价数据测算，公司三季度收入增长在10-15%左右，与业绩公告差别较大，预计主要原因为：1.  第三方数据出现偏差，产业在线以往偏差在-10  到  +20  个百分点；2.  去年三季度渠道库存下滑，今年三季度库存增加，带动出货量大幅提升，但整体可控。
        短期低景气，长期空间仍存。短期来看，今年以来空调景气度偏低，1-8月内销量同比+11%，旺季退出后的7-8  月分别同比-4%和-20%，考虑到行业库存偏高，内销增速承压，预计全年内销同比增速略低于10%。结合地产滞后影响和上半年高基数，预计明年上半年内销增速偏低，到明年下半年内销增速有望转正。长期来看，对标日本，结合温度和人均居住面积对比，国内空调保有量长期仍有翻倍空间，短期的新增需求承压并不影响长期看好逻辑。
        多元化布局稳步推进，探索增量空间。公司致力于打造核心技术，现在已经掌握除芯片以外的空调所有其他技术。考虑到芯片的重要性，以及公司每年数十亿元的进口额，公司会坚定推进自主空调芯片研发、设计。今年8月，公司已斥资10  亿成立全资子公司“珠海零边界”，由董明珠担任董事长，格力总工程师、副总工程师等担任董事。目前，公司自主设计主芯片已经实现开始量产，预计明年即可应用于自产空调，高端变频芯片和主机芯片仍处研制进程，未来公司将向行业开放芯片供应。
        风险因素。宏观经济增速放缓；房地产周期性下行导致销量不达预期；原材料价格大幅上涨；渠道库存压力；汇率大幅波动。
        盈利预测及估值。考虑到公司三季报业绩超预期，上调2018/19/20  年EPS预测至4.84/5.44/6.24  元（原预测为4.52/5.19/5.93，2017  年EPS  为3.72元）。当前价37.9  元，对应2018/19/20  年8/7/6  倍PE。公司三季度表现良好，全年业绩确定性较强。继续推荐，维持“买入”评级。