受益于机器人业务快速发展，公司业绩增长开始加速。2016年以来，公司收入及利润增速明显加快，2018年上半年，公司收入为7.25亿元，同比增长72.87%；归母净利润为5631万元，同比增长40.37%，收入及净利润均维持较高增速。智能装备核心控制功能部件目前仍是公司最主要的收入来源，但工业机器人及成套设备收入占比不断上升，由2012年的0.65%上升至2018年上半年的48.91%。
        收购TRIO后，转型为高端运动控制解决方案提供商。公司现有交流伺服系统产品与TRIO的运动控制器属于互补型产品，Trio控制器可以无缝对接公司EtherCAT总线伺服，公司充分发挥自主拥有工业机器人、运动控制系统、交流伺服系统、机器视觉技术和产品的优势，已成功研发并积极推广基于TRIO  Motion  Perfect软件平台的智能控制单元解决方案并开始进入以欧、美高端运动控制系统为主导的市场。
        机器人行业市场空间广阔，高自主化率解决行业痛点。公司拥有全系列工业机器人产品，高端应用的多关节机器人占公司总销量的80%左右，是国内为数不多的具有自主技术的控制器、伺服系统、减速装置等机器人核心零部件的机器人企业之一，核心部件自给率达到80%，在成本控制方面具备先天优势。公司工业机器人智能工厂一期已经投产，产能达到9000台/套，规模效应有望提升板块盈利水平。公司积极推进“机器人+”战略，  基于“核心部件+本体+机器人集成应用”全产业链的竞争优势，在智能制造系统的完整解决方案市场竞争中取得先发优势。
        “内生+外延”共举，双轮驱动前行。公司注重研发，2018H1公司研发费用占当期营业收入比重为10.92%，彰显了公司对于技术创新的重视程度，为内生性增长提供了保障。近年来，公司先后收购了英国TRIO，控股德国M.A.i.公司，参股美国BARRETT、意大利Euclid等公司，在品牌和技术上完成国际化布局，2018H1公司海外收入同比增长291.27%至1.25亿元，收入占比同比大幅提升9.6个百分点至17.21%，随着公司国际化布局的深入推进，海外市场业务有望成为公司重要的收入来源。
        盈利预测与投资评级。预计公司2018-2020年归母净利润分别为1.20、1.77、2.39亿元，EPS分别为0.14、0.21、0.29元，对应的动态PE分别为76、51、38倍，给予“推荐”的投资评级。
        风险提示。并购和业务整合风险；机器人行业市场竞争加剧的风险；中美贸易战带来的不确定性风险；国内外二级市场系统性风险。