预计前三季度扣非净利约为0.73-0.97  亿元（18  年上半年扣非亏损  5000  万，单独  Q2  扣非亏损  1.5  亿）。其中，金针菇部分预计盈利  0.88-1.12  亿，其余菌菇亏损约  1500  万。金针菇业务环比大幅改善主要系价格上涨带动，18  年  7  月以来，受前期产能出清、极端天气等影响，金针菇价格快速上涨，多数地区已较低点上涨约200%。预计公司  Q3  出厂均价约为  6-6.5  元/公斤（目前均价已达  7-7.5  元/公斤，Q2  约为  3-3.5  元/公斤），日产能约稳定为  800  吨。
        产能出清，行业景气有望持续至  19  年。作为工厂化程度最高的菇种之一，金针菇工厂化厂商前  6  市占率约为  49%。2017  年行业龙头大幅释放产能带来了  18  年上半年金针菇价格的雪崩，低点一度近  2.5  元/公斤，行业产能去化提速。而  7-8  月在台风、寿光水灾等系列因素催化下，叠加  9  月逐渐进入消费旺季，金针菇价格亦水涨船高，预计景气有望持续至  2019  年。
        全国布局的菌菇翘楚。领先的工艺水平和完善的环境控制体系，造就了公司高于行业生物转化率、杂菌污染率和单产水平，公司成本力领先。销售上，公司坚持全国布局、主动营销策略，在全国建立了上海、成都、长春、贵州、广州、德州六大生产基地。随着甘肃稳定、泰国基地稳步在建，多点布局策略进一步明晰。而通过向真姬菇、杏鲍菇、香菇等其余菇种领域的扩充，公司亦提升了品牌的综合竞争力，未来有望打造成行业领先的菌菇翘楚。
        风险因素：行业产能过快释放；蔬菜景气度下行；消费增速放缓
        盈利预测、估值及投资评级：短期来看，受前期产能出清、蔬菜涨价带动，金针菇价格持续上行，景气有望延续至  19  年。长期来看，公司工艺、渠道力领先，且通过其余品类扩充打开增量空间，有望发展为国内领先的食用菌龙头厂商。我们维持公司  18/19/20  年  EPS  预测为  0.65/0.91/0.85  元，维持“买入”评级，目标价  10.7  元。