事件评论
        军方通导市场再获大单，军品修复贡献业绩弹性。公司再获军用无线通信和北斗导航装备2.63  亿大单，自2017  年10  月军改落地后，公司累计获得恢复性军工订单近17  亿元，显示出公司在军用细分市场的领导地位。军改落地后，公司18  年军品收入修复将推动业绩弹性增长。
        持续剥离非主营资产，主动瘦身实现精准经营。公司以1.06  亿元出让福康泉全部股权，相较于2016  年8300  万左右的购买价格有望取得较好投资收益。公司持续推动内部资产优化配置，聚焦主业。
        2018  北斗三号走向全球，国际化市场大有可为。18  年底“北3”将实现“一带一路”沿线国家覆盖，对于北斗导航的全球化和海外商用具有重大意义，同时有望全面推动北斗民用产业化的发展。2012  年“北2”商用，板块大涨，我们认为2018  对北斗产业重要性不弱于2012  年。
        四季度业绩全年占比过半，叠加密集招标期，关注当前配置机会。从历史和年内情况来看，公司军品订单收入有望集中在四季度确认，近五年四季度业绩占全年比重达到51.78%，15  年占比更是超过60%。此外，年底新合同签订有望助推估值切换，公司历史四季度股价涨幅空间巨大，12-15  年Q4  附近股价涨幅在50%左右，建议重点关注配置机会。
        投资建议
        公司军工通信和北斗导航产品再获大单，验证军改落地修复性增长和公司细分领域龙头本色；剥离非主业持续瘦身推动主业聚焦。四季度业绩集中确认保障全年业绩高增长可期，12-15  年Q4  附近公司股价涨幅在50%左右，当前股价与业绩预期出现较大背离，我们预计或有补涨行情。我们预测公司18-20  年净利润分别为5.71  亿、8.18  亿和12.15  亿，对应PE  37  倍、26  倍、17  倍，维持“买入”评级，重点推荐。
        风险提示：  
        1.  军工订单不达预期；
        2.  北斗三号组网建设进度不及预期。