净经营性现金流入3.31  亿元保持良好，主要业务软件开发和服务外包毛利率同期相比维持稳定，管理费用和销售费用分别增长4%和16%，保持合理增长。服务外包业务（包含IDC）同比增长35.72%，软件开发业务在考虑智慧城市业务下滑的情况下，中报仍保持了8.24%的同比增速。
        钢铁行业软件龙头，工业软件确定性成长。公司提供以MES、ERP、BI  等产品为核心的信息化整体解决方案，在钢铁行业的市场份额常年雄踞榜首，全国市场占有率超过50%。上半年，受益于钢铁行业景气度回升及宝武合并，公司作为钢铁软件龙头充分获益，软件和自动化业务持续增长。公司不断加大智慧制造领域研发的同时，产品和服务业绩遍及钢铁、交通、医药、有色等多个行业。领先的方案和技术创新能力得到钢铁行业其他大型钢厂认可，转化为实际软件订单，随着钢铁行业资本开支向生产效率和管理信息化领域加大，公司受益于企业因信息化建设产生新订单。
        IDC  稳健增长，布局潜力巨大。公司IDC  业务致力于打造高质量的云服务设施与服务环境，目前公司宝之云IDC  产业基地已成为国内领先高端中立数据中心，现有产业规模近20000  个机柜。目前二期/三期基本建设完成，覆盖优质客户包括金融、互联网等领域。四期正在建设，按大客户标准提供定制服务。去年公司可转债募投16  亿元服务公司建设所需。我们认为IDC  全国布局向二线城市推进是未来趋势，同时城市数据中心PUE  得到优化。
        自动化有望加速，智慧城市获得订单。公司在自动化工程业务和服务业务均取得进展，拥有自主知识产权的自动化技术和产品，以“运维+工程”的服务模式提供一站式全生命周期、全价值链的自动化全流程优质服务。公司提供智慧城市板块业务内涵逐渐丰富，获得业内首个基于大数据的地铁线网管控解决方案案例，并完成交警智能指挥平台上线。
        盈利预测与投资建议。我们预计公司  2018-2020  年EPS  分别为  0.71  元，0.92  元，1.27  元，受益于  IDC  未来三年利润贡献持续稳定，智能制造产业化提速，给予  2018  年  PE38~43  区间的估计，未来  6  个月内合理价值区间为  26.98~30.53  元，给予“优于大市”评级。
        风险提示。1.云服务  IDC  业务上架率不及预期，2.钢铁行业信息化投资不达预期，3.智能制造产业化不及预期。