技术赋能，大数据和AI  技术的广泛应用，最终助力实现各个业务线收入的快速增长。
        分业务来看，2018H  公司灵活用工、猎头、招聘流程外包分别实现营收4.28亿元(+43.32%)、1.92  亿元(+27.00%)和0.74  亿元(+29.79%)，毛利率水平分别为9.46%(+0.98pct)、38.10%(-0.75pct)、  47.60%(+1.57pct)。
        2018H  毛利率和期间费用率基本持平，归母净利率稳中有升
        2018H  综合毛利率基本持平(-0.40pct)，期间费用率仅提升0.11pct，其中，销售/管理/财务费用率分别+0.49pct/-0.13pct/-0.24pct。此外，营业外收入(主要为政府补贴）同比增加327.03  万元达到584.14  万(占利润总额的8.12%），其他收益(退税返还为主)同比增加576  万(占利润总额的8.01%)。在以上因素的共同影响下，公司的归母净利率水平稳中有升，为6.59%(+0.53pct）。
        盈利预测及投资建议
        一体两翼稳步推进，国际布局蓝海可期。看好公司在业务创新能力、人才数据库、品牌影响力、客户资源等方面的核心竞争力，期待未来继续推行“一体两翼”战略，积极开展服务和产品创新，增加产品附加值，提高大客户复购率，加强同各地方政府的合作，通过多种形式帮助地方政府“招才引智”，同时积极把握长尾客户；叠加收购英国Investigo  52.5%的股权后，有望打开欧洲市场，学习借鉴其成熟的运营和管理经验，实现内部整合和业务协同，提质增效进而释放业绩。预计2018-2020  年EPS  分别为0.57、0.75  和0.95元/股，对应当前股价的PE  分别为42、32  和25  倍，维持“买入”评级。
        风险提示：  1.  公司业务创新开拓长尾客户不达预期；
        2.  国际拓展整合协同不达预期。