公司一季报中预计1-6 月净利润为3000-4500 万元，公司半年报业绩符合预期。
    受益于养殖行情回暖，产品价格大幅回升。截至2018 年第32 周，祖代鸡的存栏量约为106.49 万套，其中在产祖代存栏量约为81.06 万套，处于近6 年同期最低水平。受祖代鸡更新量不足以及白羽鸡需求消费影响，鸡苗、毛鸡价格同比大幅上涨。2018 年上半年烟台地区商品代鸡苗均价2.82 元/羽，同比增长157.63%；父母代鸡苗均价33.85 元/套，同比增长18.89%。公司主要产品为商品代、父母代鸡苗，受商品代、父母代鸡苗涨价影响，上半年公司盈利大幅增长。
    期间费用控制良好。上半年，公司销售费用同比下降15.72%；管理费用同比下降31.05%；财务费用同比增长101.50%，销售费用率与上年同期相比下降11.11 个百分点，公司期间费用控制良好。
    三季度产品价格大幅增长，更新量维持低位，行业高景气度持续可期。7 月中旬-8 月，受出栏时天气炎热影响褪去，肉鸡养殖户补栏量开始增加，鸡苗价格快速上涨。7、8 月鸡苗均价分别涨至3 元/羽和4.42元/羽。预计9-10 月随着学校开学中间商补库存速度加快，鸡产品价格仍有上涨空间，鸡苗、毛鸡价格有望维持高位震荡。2018 年1-7 月，全国白羽肉鸡祖代鸡引种和更新量为24.32 万套，同比下降26.55%。按照1 日龄祖代鸡苗6 个月育雏育成期加上3 周父母代鸡苗孵化加上6 周父母代鸡苗育雏育成，预计白羽肉鸡核心产能持续低位有望维持到明年9 月，白羽肉鸡行业高景气度有望持续至明年，作为国内唯一具有曾祖代的白羽肉鸡企业，看好公司未来发展。预计公司2018 年、2019 年归母净利润分别为2.1 亿元、2.4 亿元，对应PE27.64 倍、24.16倍，给予“买入”评级。
    风险提示：食品安全事件风险、原料涨价风险、环保拆养殖场风险