公司整体内生性增长持续稳健，随着规模效应和品牌效应日益加强，竞争壁垒不断提高，考虑公司环比增速持续提升，上调2018-2020  年EPS  预测0.44/0.58/0.77  元（原为0.42/0.55/0.72  元），相应上调目标价至37.7  元，对应2019  年PE  65  X，维持增持评级。
        业绩超市场预期。公司2018  年H1  实现营业收入37.80  亿元（+45.94%），归母净利润5.09  亿元（+40.61%），扣非归母净利润5.27  亿元（+44.50%），业绩超市场预期。公司整体内生性增长持续稳健，扣除海外公司新增并表贡献后原有业务内生增速近30%。
        全眼科协同并进，量价齐升增长强劲。公司整体诊疗和手术量保持20%+稳健增长，医疗消费升级趋势下高端手术和服务占比持续提升，量价齐升带动各项业务保持快速增长，其中屈光手术收入14.65  亿（+84.1%），白内障手术收入7.64  亿（+17.13%)，视光服务收入6.40  亿（+28.50%)，眼前段手术收入4.32  亿（+16.77%)。眼后段手术收入2.75  亿（+24.06%）。
        分级连锁下沉渠道，非前十大医院高速增长。公司全国医疗网络不断完善，纵向推进省内分级连锁体系建设，横向拓展眼视光中心以及社区眼健康服务。2018  年上半年非前十大医院合计收入增长59.01%，归母净利润增长55.62%，处于快速发展阶段，未来将加速贡献业绩。公司通过“上市公司+产业并购基金”双轮驱动扩张，随着公司品牌影响力提升，规模效应进一步体现，新医院发展提速，体外医院注入上市公司速度有望加快。
        风险提示：新医院培育进度低于预期；扩张速度低于预期