业绩符合预期，龙头再现雄姿。2018  上半年公司实现营收176.8  亿元，同比增长21.67%，归母净利为6  亿元，同比增长15.75%，扣非净利润5.77亿，同比增长15.83%。2018  年上半年公司实现饲料销量456  万吨，同比增长23.24%，公司饲料主业维持高增长，量利双收，业绩符合预期。
        行业弱势不改公司市场份额提升趋势。报告期内，水产料销量同比增长26.57%，其中高档膨化料保持40%的高速增长，且毛利率稳定，盈利可观。猪饲料销量同比增长68.56%，逆势增速迅猛。依托公司近年对猪饲料持续投入，猪料产品竞争力大幅增强，禽料上半年销量同比增长9.36%，公司在保持产品竞争力基础上，抓住养殖区域转移契机，跟随水产料、猪料布局开发新市场，有效形成产品联合竞争、扩大规模优势。
        其他板块方面，随着生猪养殖项目逐步落地，未来增量可期，同时随着养殖户专业化水平提升和国家食品安全监管趋严，动保板块爆发出巨大的增长潜力，伴随持续的研发投入，动保产品将助推服务深化、帮助渠道可持续经营，并成为公司重要的利润增长点。
        风险提示：极端天气和疫病风险、生猪存栏恢复不及预期。