2017 年4 月公司与乌兹别克斯坦某特定部门签署3000 万美金专网框架合作协议，目前正式签署订单2590 万美元。随着合作深入，乌兹别克相关领域用户需求增加，公司与该客户新签了新增二期采购额为3317 万美元的二期订单，占2017 年营收4.22%。目前看来公司一带一路市场拓展顺利，随着合作深入，前2 年新开拓用户有望陆续追加新的采购订单，扩大公司在当地市占率， 公司在新兴市场市占率的提升逻辑不变。  
    2、现金流改善明显，改善管理和绩效机制，费用率下降较多。 
    由于近年公司扩展较快，以前管理架构、内部管理系统不够精细， 2018 年重点提升内部管理效率、明确管理职责，并利用新的CRM 系统加强销售预测和流程控制，并希望通过改变绩效规则改善应  收。由于公司在财务侧准备充足，精细化管理加强，上半年现金流改善明显。前期扩张过快导致费用率高的问题今年有所改善， 优化人员配置过程中2018 前二个季度单季度销售费用和管理费用一直有下降，预计全年费用率将有较大幅度下降。  
    3、赛普乐并购整合顺利，已经开始贡献盈利。  
    2017 年赛普乐并购过程中因为资质审核一些项目暂定，2018 年原有项目恢复顺利并维持住前期优势市场如英国、北欧，今年上半年赛普乐已经开始贡献利润，预计全年赛普乐将获得20%营收增长，并为公司贡献正的现金流和盈利。  
    4、投资建议  
    2018 年公司全年调整前期扩张过程中的问题，上半年看海外并购子公司整合情况良好、订单恢复顺利，公司自身也调整了销售行业设置、提升管理效率、加强财务管控和优化人员配置降低费用率。我们预计2018~2019年公司将实现净利润5.89亿元、8.19亿元，请投资者重点关注。