>> 兴业证券-科伦药业(002422)业绩快速增长，仿创结合丰富公司后续产品线-180829
| 上传日期： |
2018/8/29 |
大小： |
515KB |
| 格式： |
pdf 共6页 |
来源： |
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| 评级： |
审慎增持 |
作者： |
徐佳熹，赵垒 |
| 下载权限： |
此报告为加密报告 |
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公司业绩和此前的业绩快报一致。
盈利预测：公司所在的大输液领域景气度恢复向上，竞争格局逐步改善。抗生素板块业绩改善成为公司新的业绩贡献点。公司的研发布局较为完善，研发成果逐步进入收获期，未来研发效果逐步展现将带来公司业绩和估值的双重提升。我们维持公司盈利预测，预计公司2018-2020 年EPS 分别0.85、1.12、1.40 元，对应8 月28 日收盘价其动态PE 分别为35X、26X、21X，维持“审慎增持”评级。
风险提示：产品降价风险；汇兑损益风险；伊犁川宁项目和海外项目盈利不达预期
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