维持“审慎增持”评级。福斯特上半年业绩小幅下滑。上半年受到“531新政”出台影响国内光伏行业近期整体有所下行，公司光伏胶膜产品产销量同比有所减少，且毛利率同比亦有所下降。
        福斯特是国内领先的综合性膜材料企业，受政策影响公司主营产品EVA胶膜等业务销量有所下滑，但长期来看成长空间仍然广阔。此外，公司依托在膜材料领域的深厚积淀积极布局感光干膜、铝塑膜及柔性覆铜板FCCL  等功能膜材料，并拟投资多个原材料配套项目以打通上下游产业链；后续随着新产能的投产放量及新产品的认证通过，有望打开未来成长空间。我们看好公司多个新材料产品达产放量后所带来的成长，调整2018-2020  年EPS  预测至1.06、1.37  和1.76  元，维持“审慎增持”评级
        风险提示：光伏行业景气度大幅下滑，新材料业务推进不及预期。