预计3Q18  手游业务流水合计22  亿~27亿，环比变动区间36.2%~67.2%。
        3）申请汽车部件业务相关资产的二次公开挂牌转让，新挂牌价格为前次挂牌价（9  亿元）的91%，即8.19  亿元。
        简评
        1、1H18  业绩符合预期，主业收入结构持续改善。
        1）营业收入：2Q18  公司营收16.41  亿元，同比增长12.4%，环比微降1.2%。上半年，公司营业收入同比增长7.2%，增量主要来自于手游业务同比增长39.1%，占收入比例同比提高4.9ppt  至65.0%，营收结构进一步优化。页游收入同比下滑25.0%，占比已不足三成。
        2）毛利润和毛利率：公司综合毛利率73.2%，同比改善5ppt；其中页游板块毛利润率改变最为明显，同比改善8.7ppt；手游板块毛利率保持稳定。
        3）期间费用：销售费用率上半年达到34.62%，同比上升近6ppt，主要原因为业绩期内《鬼语迷城》《大天使之剑H5》《仙灵觉醒》等手游处于主要推广期，新增用户数同比增长43.05%，而去年同期贡献主要收入来源的《永恒纪元》已进入流水高峰期；未来随着业绩期内重点游戏进入主要回收周期，销售费率有望回归至正常水平。管理费用率和财务费用率维持在稳定水平。其中，管理费用中研发支出在1H18  增加25.7%至2.58  亿元，主要为手机游戏业务研发投入增加；此外，去年同期公司发生股权激励费（列示为管理费用中的股权支付费用）1  亿元，而本报告期内未发生此费用。
        4）投资收益：去年同期公司处置上海喆元文化和上海极光网络两家公司的股权，确认税后投资收益1.67  亿元，而今年上半年无重大股权处置。
        2、游戏主业既有产品表现稳健，7  月新上线《屠龙破晓》或驱动公司业绩逐步走高。
        1）手机游戏：公司“ARPG+多品类”产品策略表现亮眼，上半年上线不同类型手机游戏产品共25  款，其中ARPG类和GPG  类手机游戏收入增长分别达到39.8%和183.7%，手游发行品类得以进一步拓展。上半年公司手游业务营收和毛利润分别同比增长39.1%和38.8%，其中国内手游业务流水33.4  亿元（+55.3%yoy），流水口径市占率达到5.3%。报告期内，原有长周期产品《永恒纪元》《大天使之剑H5》持续贡献稳健的流水及利润，新上线代理手游《鬼语迷城》月流水过亿且持续走高；7  月新上线ARPG  自研手游《屠龙破晓》首月流水近2  亿，后续有望进一步走高并成为驱动下半年公司业绩增长的重要动力。此外，公司海外市场优势也得以延续，报告期内《永恒纪元》持续在港澳台、东南亚、欧美韩国等多地持续贡献利润，并于6  月末登录日本开拓新市场；《大天使之剑H5》以及7  月推出的《楚留香》也在台湾市场获得不俗表现。
        2）网页游戏：受行业趋势影响，公司1H18  页游收入9.10  亿元同比下滑25%，但毛利率同比提高4.1ppt  至76.7%。
        公司上半年页游业务在国内累计开服超过2  万组，市场份额继续维持行业第二，龙头地位稳固。业绩期内推出产品《太极崛起》在国内市场持续霸榜，新品《镇魔曲网页版》和《血盟荣耀》也已于7  月初公测，有望进一步稳定营收。
        3）投资布局：在维持核心游戏业务高速增长的同时，公司还积极向泛娱乐领域辐射，布局了影视、动漫、音乐、VR  等细分行业，并将进一步向教育、体育、社交、幼儿等方向拓展。目前公司已投资了原创动画公司艺画天开、真人漫画平台剧能玩、线上瑜伽平台Wake、国内人气偶像男团等，覆盖千万级年轻用户，未来计划向幼儿领域布局从而形成完整的用户年龄覆盖。
        3、新品上线表现良好，后续产品储备丰富；三季度迎手游业务流水大增，业绩有望逐步兑现。
        目前公司手游自研及发行线产品储备充足，项目产品涉及二次元、武侠、传奇/奇迹、休闲的诸多题材和玩法，能够进一步满足公司自研游戏精品化以及发行业务多元化的需求。IP  战略上，公司与世纪华通签订战略合作协议将就游戏研运和IP  改编资源方