上半年整体来看收入增长较为稳定，主要是气门传动组产品市场开展较为顺利，销售增长稳定。分季度来看，公司在2 季度开始承受一定压力，公司收入1 季度同比增长60.79%，净利润同比增长70.02%；2 季度收入下滑-0.22%，净利润下滑12.17%。下半年的收入增长或许会有所改善，公司在7 月实现了对德国大众液压挺柱产品的批量发货，并且多个新项目已完成产品开发，在客户端完成验证后即可开始批量供货。
    公司具有较强的技术优势和生产管理能力，使得毛利率维持在较高水平。公司二季度毛利率64.48%，相比一季度有所提升。管理费用增长对净利润影响较大，主要是研发支出增加较多和股权激励产生的费用。
    丰富产品类型，拓展海外市场，改善公司成长性。公司在湖州设立全资子公司用于建设上游原材料的冷锻线材环保精制项目，目前正在进行厂房建设；新坐标墨西哥和新坐标欧洲的投资均按原定计划进行，扩大公司生产规模服务海外市场。
    盈利预测：我们预计公司2018 年、2019 年净利润分别为1.24亿、1.5 亿，对应估值为20.9X、17.3X。
    风险提示：下游整车销量不及预期；海外市场开拓不及预期。