智能晾衣机销售快速增长，线上线下渠道齐发力
    公司不断加大线下渠道下沉加密，报告期末公司共有经销商超700 家，通过近1,800 家专卖店及30,000 多家终端销售网点向消费者展示智能晾衣机、智能锁等智能产品，智能晾衣机产品上半年销售量同比增长56.85%。线上业务不断加大电商平台建设和推广力度；电商平台销售上半年同比增长41.99%。
    智能产业收入快速增长，“科徕尼”品牌智能锁Q2 投放市场
    智能锁市场空间广阔，未来仍为蓝海市场。智能锁作为智能家居的入口级产品，正逐渐被消费主力军接受，市场需求不断上升，公司有望凭借智能锁为入口打开智能家居产业拓展空间，在我国智能家居产业规模虽快速成长过程中抢占增量市场，智能家居领域拓展奠定公司中长期成长基础。
    盈利预测与投资建议
    看好公司智能产品布局，从功能性角度契合消费升级，技术研发投入提升品牌力，智能晾衣架及智能锁业务推动公司产品量价齐升。预计公司2018-2020 年实现营收14.1、18.2、23.4 亿元，归母净利润分别为3.0、3.6、4.5 亿元，当前对应2018 年PE 为24.2 倍，看好公司未来智能家电领域增长空间，维持公司谨慎增持评级。
    风险提示
    地产政策超预期紧缩，导致下游家具等行业景气度低于预期；行业品牌众，价格战风险大；智能家居新品类开发不达预期。