投资要点：
    结论：公司18年H1营收/归母净利为 1.16/0.25 亿，同增 76.8%/47.6%，符合预期。总体看，国内封测设备的国产化率提升更快，公司作为封测检测设备国产龙头，新客户新产品均实现稳步拓展。维持公司2018-20 年EPS 为0.58/0.88/1.29 元,维持45.76 元目标价，维持“谨慎增持”评级。
    测试机收入快速增长，新客户拓展顺利：①分业务看，公司上半年测试机收入0.64 亿元，同增167.6%，毛利率虽略有下滑（-0.45pct）,但仍然维持在75.5%的高位。分选机收入0.46 亿元，同增18.9%，相对来看比较稳定。②2018 年上半年，公司在台湾与优质客户建立联系，有序推进了新客户的导入工作，客户结构持续优化。判断随着公司在日本、香港设立子公司，在台湾成立分公司，后续公司在海外市场的各类拓展值得期待。
    募投产能有序释放，新产品推动长期发展：①公司上市前总产能400 台，但17 年销量达495 台，长期供不应求。目前公司正抓紧建设募投项目，判断将在18 年Q4 逐步投产，形成年产1100 台测试机及分选机产能，打开2 倍以上成长空间；②判断公司未来的成长性看两点：一是在探针台领域的拓展。公司目前已研发了CP12 探针台及电子模组设备，具备8-12寸晶圆测试能力，为未来进入市场打下坚实基础；二是目前其测试机仍以模拟电路、数模混合测试机为主，未来将在立足于既有优势的同时，切入数字测试机、MEMS、IGBT、晶圆制造及封装设备等，推动长期发展。
    催化剂：半导体全产业向大陆转移，利好国产设备厂商
    风险因素：新增固定资产折旧导致业绩下滑的风险