上半年，公司实现归母净利润133.72亿元，同比增长6.5%，二季度单季同比增6.89%，较一季度小幅提高0.76 个百分点；实现营收572.41 亿元，同比增长5.9%，二季度单季同比增10.83%，较一季度大幅提高9.69 个百分点。其中，利息净收入同比增长0.2%，非息收入同比增长18.54%。
    （2）盈利能力下降。公司年化加权平均ROE 为12.36%，同口径下较去年下降20 个BP；EPS 为0.73 元/股，BVPS 为12.13元/股。
    二、利息净收入重回正增长，二季度息已经企稳回升
    （1）上半年实现利息净收入374.36 亿元，同比增长0.2%，重新回到正增长。但占比只有65.4%，较去年全年下降4.56 个百分点。
    （2）净息差企稳回升。上半年年化净息差为2.26%，同口径小较去年同期下降19 个BP。从趋势上看，二季度净息差已经在企稳回升，上半年年化NIM 要比一季度年化NIM 高1 个BP。在资产端，公司综合收益率比去年全年高20 个BP，其中贷款收益率提高19 个BP；但在负债端，综合成本来率较去年全年高34个BP，提高幅度大于资产端，这是上半年NIM 比去年末低的主要原因。其中，存款成本高出去年37 个BP，同业负债成本高出16 个BP，同业存单成本高出13 个BP。
    三、银行卡业务大幅增长拉动非息收入增长
    （1）上半年实现非息收入合计198.05 亿元，同比增18.54%，主要来源于中间业务收入的大幅增长。
    （2）实现手续费及佣金净收入达179.39 亿元，同比增13.9%，主要来自银行卡业务手续费收入的持续增加，这部分业务上半年创收137.66 亿元，同比增速达80.1%。除此之外，代理及委托手续费、结算手续费均有一定程度的增长，但咨询顾问、资产托管以及账户管理等业务收入均同比下降。
    （3）其他非息收入达18.66 亿元，同比增幅94.4%，主要是债券等金融资产的投资收益和公允价值变动收益增加。
    四、不良率环比持平，但潜在不良在加速暴露
    （1）不良率下降2个BP。截至二季度末，公司不良贷款余额达309.92亿元，不良率为1.68%，与一季度持平，但比去年末低2个BP。在结构上，零售贷款的不良率为1.05%，较去年末下降13个BP，而对公贷款的不良率为2.42%，较去年末高20个BP。公司零售贷款占比的持续提升对其整体资产质量的改善是显而易见的。
    （2）关注类贷款占比下降29个BP。截至二季度末，公司关注类贷款占比为3.41%，较去年末下降29个BP，较一季末也要低9个BP。
    （3）逾期90天以上贷款占比下降35个BP。截至二季度末，公司逾期90天以上贷款达385.18亿元，占比达2.08%，较去年末继续下降35个BP。结合关注类贷款占比的变化，我们认为公司潜在不良在加速暴露。此外，从逾期90天以上贷款比不良贷款的"剪刀差"来看，二季度末为124%，比去年末要下降19个百分点，意味着未来不良确认的压力较之前也有明显的降低。
    （4）拨备充足性明显提高。截至二季度末，公司拨备覆盖率为175.81%，较去年末和一季度末分别提高24.73和3.16个百分点；拨贷比为2.95%，较去年末和一季末分别提高38和5个BP。
    五、零售贡献继续提升，零售贷款首次超过对公
    （1）上半年，零售金融业务占总营收的51.2%，较去年末提高7.06%，零售业务的营收贡献首次超过对公业务；此外，上半年零售业务的税前利润贡献也达到了67.9%，较去年同期高3.4个百分点，也高出去年全年0.7个百分点。
    （2）上半年，公司零售贷款余额达9989.26亿元，较去年末增长17.7%，占比达54%，较去年末提高4.2个百分点，而对公贷款较去年末减少0.60%，占比也首次低于零售贷款；在负债端，零售存款较去年末增长19.0%，而对公存款仅增0.80%。
    （3）上半年，公司加大了信用卡业务的发展，累计新增发卡917.98亿元，同比增长81.2%（去年全年为80%）。二季度末信用卡贷款余额达2857.33亿元，较上年末增长27%，占全部贷款的比重达20.9%，较去年末提高3.1个百分点（去年全年提高了5.55个百分点）。二季末信用卡不良率为1.19%，仅比去年末高1个BP，保持相对稳定。预计2018年公司信用卡业务增速有望保持。
    （4）此外，公司的新一贷消费类贷款、汽车贷款以及按揭贷款均有不同的程度的增长。其中，新一贷与汽车贷新发放贷款分别同比增长15.98%、52.7%，而按揭贷款余额较上年末增长12.3%。
    在风控上，二季度末新一贷不良率为0.77%，较去年末提高了12个BP；汽车贷款不良率