2、 跨行业布局协同发展，多角度打开市场空间：公司报告期内不断加大研发投入，推动核心技术创新，“电信+金融+政企”跨行业布局，多业务齐头并进实现协同发展。其中，公司自主研发“BOSS+”系统，目前已落地中国电信多省市及中国联通集团云化业务，同时多项业务突破中国移动市场。另外，公安及政府行业云化需求逐步放量，公司联手华为形成最强软硬件组合，多地开拓市场空间。公司通过并购维恩贝特整合资源，深度进入金融业，目前反洗钱项目已经落地，初期研发投入和产品积累已见成效。我们认为，新业务拓展顺利有效推动公司业绩持续高增长。
    3、 技术+市场双轮驱动，顶级合作凸显公司实力：公司在应用层SaaS 领域逐渐占据核心竞争力，并具备自建PaaS 平台能力，可为客户提供多样化云服务模式增强企业竞争力。
    同时，公司成为阿里云企业服务合作伙伴计划及ApsaraAliware 合作计划之首家铂金合作伙伴，SaaS 开发能力得到认可，双方目前正在开展进一步合作，快速拓展政企业务，有望承接更多大型国企后台IT 系统及服务云化需求。
    4、 综合考虑公司中报情况，我们维持前期盈利预测，预计公司 18-20 年总营收分别为：37.91 亿元、47.01 亿元、57.95亿元，归属于母公司股东净利润分别为：2.26 亿元、3.07亿元和 4.16 亿元，每股收益分别为0.57 元、0.77 元、1.04元，对应现价PE 分别为24 倍、18 倍、13 倍。鉴于公司大数据和云计算等技术领先，跨行业布局迅速并已建立强大先发优势，维持“强烈推荐”评级。
    5、 风险提示：电信运营商不能按时结算，核心人才流失，新客户信用管理复杂，大数据领域竞争加剧等。