同时原材料煤焦油、蒽油上半年也在高位震荡，公司毛利率同比下降1.77 个百分点，但公司销售费用、财务费用、资产减值同比都有所下滑，最终净利润同比增长42.18%。
    2. 公司是国内最大的炭黑生产企业，目前产能已达110 万吨，位于国内第一、全球第三，公司在江西景德镇、辽宁朝阳、陕西韩城、内蒙古乌海、河北邯郸和唐山、山西太原、山东济宁建立了八个生产基地，自创的循环经济效益良好，成本控制出色，并充分发挥产能规模优势，在行业最差时依然实现了盈利。
    3. 下半年炭黑行业受环保整治影响，开工率大幅提升可能不大， 预期行业产量较上半年小幅增加；需求方面四季度一般为汽车生产旺季，产量环比、同比均呈增加态势，进而将带动轮胎行业开工提升，增加炭黑需求；原材料方面煤焦油、蒽油供应将更紧张，价格将小幅上涨。综上预计下半年炭黑行业较上半年向好。
    ◆盈利预测与评级：
    环保整治下，炭黑行业集中度逐渐提高，作为国内行业龙头企业，公司将受益于此过程，我们调升盈利预测，预计18-20 年EPS 分别为0.87、1.06、1.15 元，维持“增持”评级。
    ◆风险提示：
    下游市场增速不及预期；环保政策趋严；海外实施反倾销的风险。