实现收入 9.86亿元，增25.10%，归母利润1.20 亿元，下滑4.93%，但是Q2 经营持续向好。维持2018-2020 年盈利预测0.93、1.12、1.45 元，维持目标价，维持增值评级。
    二季度改善明显，在建工程显著增加。从经营性业绩来看，Q2 为净利润为6300 万元，环比增62%，同比增长24%，季度同比环比均表现抢眼。从非经常性来看，公司获得政府补贴（包括半导体化学品获得第一名奖励）1600 万元。另外公司目前在建工程3.97 亿元，同比增长120%，显示公司进入新一轮的产能扩张期，将成为未来业绩增长的核心驱动力。另外公司大量产品出口，受人民币波动影响，去年全年及今年一季度汇兑损失较大，但自二季度开始汇兑受益明显，预期全年汇率将维持高位，全年业绩增长无忧。
    收入增长略超预期。上半年公司总收入增速25%，分项业务均有不错增速。电容器化学品收入2.6 亿元，同比增长21%，主要因为需求回暖，竞争对手环保问题等，导致量/价均有增长，毛利率略有提升；电解液收入4.8 亿元，同比增长20%，预计出货量为1.1 万吨以上，受客户结构变化，毛利率有一定的下滑，但仍然保持在27%较高水平，随着客户LG 等企业的产能扩充，公司将受益明显；有机氟化学品收入1.8 亿，增速44%，主要原因为国际新客户的开拓，以及国内客户量有比较大的增长，受客户结构变化，毛利率有一定的下滑，达到50%；半导体化学品收入增速53%。
    风险提示：电解液价格下滑超出预期