整体来看，公司营收和扣非净利润继续保持高速增长。
    核心业务继续保持高速稳健增长
    磁微粒化学发光试剂预计上半年继续保持50%以上的增长，装机近400 台，累计存量2600 台，符合全年业务进度；预计板式化学发光和酶免试剂小幅下滑，微生物试剂和代理呼吸道9 项试剂保持20%以上增长，增速较Q1 有所下滑（流感因素）。今年新上市产品全自动检验流水线和微生物质谱销售推广进度正常，预计下半年将会贡献业绩。
    受业务结构影响财务指标有一定变化，经营性现金流继续保持稳健
    公司中报毛利率为66.72%，环比上升2.07个百分点，主要是高毛利的化学发光试剂收入占比继续提升，同比下滑2.87个百分点，主要是并表生化业务所致；管理费用率和销售费用率环比下降4.10和0.64个百分点，显示公司管理提升，合并后的生化业务整合进展顺利，财务费用率保持稳定；经营活动现金净流量为2.74亿元，同比增长25.05%，持续高于归母净利润，继续保持良好表现。
    盈利预测及投资评级
    安图生物发展思路清晰，技术升级与市场需求匹配的节奏把握能力优秀，未来化学发光、自动化流水线、微生物质谱等高技术产品销售拓展公司成长空间，长期内生高速增长的确定性强。考虑到下半年新产品正式销售贡献业绩，以及2017年三四季度归母净利润业绩基数不高，我们维持全年盈利预测，预计2018-2020年盈利分别为6.05亿、8.17亿和10.94亿元，同比增长35.6%、35.0%和33.8%，对应2018-2020年每股收益为1.44、1.95 和2.60 元，当前股价对应2018-2020分别为50X、37X和28XPE，维持买入评级。
    风险提示
    1.行业竞争加剧，产品价格大幅下滑；
    2.流水线与质谱仪新技术产品销售不达预期；
    3.新产品研发和上市进度不达预期；
    4.研发投入持续高增长带来表观净利润不及预期。