【点评】
    1） 首个整线订单落地，后续订单可期，业务实力再进一步。
    ①此次合同为公司自5 月份推出整线解决方案以来的首个整线订单，标志着公司整线方案正式落地。公司业务链持续扩展，对应的业务空间也持续扩大。②客户安徽泰能规划产能10GWh，公司有望获得后续整线订单。安徽泰能为新海宜旗下海宜星能的全资子公司，规划将总投资50 亿元分两期建成年产10GWh 动力电池产能，其中一期规模年产4GWh（4 条线），计划2018 年8 月投产；二期规模年产6GWh（6 条线），计划2019 年8 月投产。公司已经获得安徽泰能2 条线的订单，将形成示范效应，有望获得后续订单。
    2） 受益新能源汽车产业发展，公司业绩持续保持高增长。根据公司半年度业绩预告，上半年公司归母净利润3.04-3.58亿元，同比保持70%-100%的高增速。公司在手订单充足，2018年销售收入目标30-40 亿，利润总额目标8-11 亿，2018 年业绩高增长确定性强。
    3） 积极开拓海外客户，布局后补贴时代。①新能车行业有望2020 年断补，中国作为全球最大的新能车市场将吸引全球电芯巨头入华建厂，有望开启新一轮的行业发展高潮。②外资电池巨头已经开始布局后补贴时代。LG 近期与南京江宁滨江开发区签约，LG 计划投资20 亿美元建设动力电池项目，将于2019 年10 月建成投产，并于2023 年产能达到32GWh。③公司积极开拓海外电芯巨头客户，推进国际化经营，提前布局后补贴时代。凭借过硬的技术实力和极具竞争力的产品，公司产品已远销美国和日韩等地，与松下、LG 等海外巨头建立了业务合作，公司提前布局后补贴时代，将有望深度受益后补贴时代行业的大发展。
    4） 投资建议：预计2018-2020 年净利润分别为937.70、1325.95、2051.03 百万元， EPS 分别为1.06、1.50、2.33元，对应PE 分别为28.31、20.02、12.94 倍。我们看好公司龙头地位和行业长期发展前景，维持强烈推荐评级。
    风险提示：新能源汽车发展低预期，下游扩产节奏放缓，行业竞争加剧，技术替代风险