2018 年1 月，泰格医药、九洲药业和中钰资本共同设立发起产业并购基金。并购基金将用于收购企业、购买知识产权等，以实现持有新药及高端仿制药的国内药品上市许可人（MAH）、药品制剂的国际ANDA 等目的。
    创新药服务产业链业务协同性高，有望带来更多的潜在合作项目
    九洲药业以特色原料药为主营业务，同时为国际大型制药公司提供新药CDMO 一站式服务，2017 年九洲药业营收为17 亿，净利润为1.5 亿。公司与九州药业签署本次协议是在双方以往合作基础上的进一步加深，九洲药业提供创新药不同阶段的CDMO 服务，公司作为国内临床CRO 龙头企业，可提供I-IV 期临床试验等全方位服务，公司与九州药业进行战略合作，双方业务将形成完美互补，将极大地增强公司在新药临床阶段的研发能力，公司在国际业务中的竞争优势将得到明显提高。
    预计18-20 年业绩分别为0.85 元/股、1.17 元/股、1.58 元/股
    公司是国内领先的临床CRO 公司，受益于本土创新药研发的高度景气，同时受益于一致性评价政策，本年度BE 业务带来的业绩贡献会进入集中兑现期，公司业绩有望持续维持高增长。预计公司2018-2020 年EPS 分别为0.85 元/1.17 元/1.58 元，按最新收盘价计算对应PE 分别为72/53/39倍，考虑到公司是国内CRO 行业的龙头，行业景气度向上具备稀缺性，维持“买入”评级。
    风险提示
    临床核查政策趋严导致行业遭遇产能瓶颈；一致性评价和创新药CRO增长速度低于市场预期。