公司规模效益双增长原因在于：1、盈利质量有所精进，一季度公司销售毛利率提升至14.64%，销售净利率提升至5.48%；2、多元产业协同效应显著，上半年大基建业务新增项目总金额高达近1550 亿，同比增长74.7%，为公司业绩增长提供坚实基础。
    第二、二季度销售数据亮眼，货值充沛助力全年销售再上台阶。2018 年1-6 月，公司实现合同销售金额1627.18 亿元，同比增长22.3%，完成年销售目标的45%；二季度实现销售1141 亿元，同比增幅超过50%。公司2018 年货值超过5000 亿，部分新拓展快周转项目将在年内贡献货值，全年货值有望接近6000 亿，全年销售有望在2017 年的基础上实现20%左右的增长，突破3600 亿关口。
    第三、土地获取成本有效控制，多元融资将助杠杆再降。2018年1-6 月公司新增权益建面约2160.6 万方，土地成本不到1900元/平，相对17 年下降近20%。多渠道融资叠加土地投资的低溢价水平，随着未来销售结算增长，公司资产负债结构将得到进一步优化。
    第四，大基建再跨越，大金融抱科技创新。2018 年上半年公司大基建业务跨越发展，总金额超1500 亿元，同比增长74.7%。公司“投资+投行”大资管金融全产业链布局逐步成熟、进军电竞及人工智能产业，享受风口行业带来的估值持续提升。
    盈利预测和评级：预计公司18-19 年EPS 为0.92 元和1.17 元，维持“增持”评级。
    风险提示：房地产行业受调控因素下行，调控强于预期。