事件：公司发布2018年上半年业绩快报，上半年实现营收2.65亿元，同比增长61.37%，归母净利润0.62亿元，同比增长73.11%，超出一季报对中报预告40%-90%区间的中值65%，超出市场预期。
    网络“安防”高景气，渠道建设强化市场拓展。公司收入的高增长主要系政府网络可视化设备采购力度的加大及网络内容安全产品海外项目的拉动。作为网络可视化设备龙头，公司技术实力一枝独秀，同时持续研发投入夯实产品市场竞争力，上市后更进一步强化国内外直销渠道的建设，“产品”+“渠道”打造更健全的市场拓展能力。赛克的业务情况可能较难跟踪，但是我们认为公司的在手合同是高增长的保证之外，预收账款以及存货情况等指标均是业务进展的重要表征。网络“安防”市场需求稳定并不断增加，公司针对性的投入有望在之后取得更突出的成效。
    数据流量驱动，前端向后端大数据服务延伸。公司业务成长空间和数据流量正相关，协议和通信制式的不断升级持续驱动产品的更迭升级。基于对海外Palantir由政府走向公众商业化的成长进阶之路的研究，我们看好赛克作为优质的前端设备企业向后端通用型大数据平台延伸的能力，以及向多行业拓展的长期成长性。大数据与信息安全并驾齐驱，网络主动“安防”型企业的价值不仅在于信息安全，还在于更为广阔的大数据服务，技术突出的产品型大数据公司的价值稀缺。
    维持“强烈推荐-A”评级：上调18-20年EPS为1.90/2.93/4.82元，技术（通信）+需求（信息安全）驱动下的优质网络可视化设备提供商，流量爆发持续驱动公司产品业务更迭增长，维持“强烈推荐-A”评级。
    风险提示：市场拓展不达预期；产品技术落后风险。