汤臣倍健自筹资金出资约21.6 亿（包括前次非公开发行募集资金用途变更的资金5.5亿元），获得股权占比53.33%；其它出资方分别是中平国璟、嘉兴仲平、信德敖东、信德厚峡，一共占46.67%，汤臣倍健拟向这四家机构增发股票，其中拟向中平国璟发行股份购买其所持汤臣佰盛20%股权、拟向嘉兴仲平发行股份购买其所持汤臣佰盛3.33%股权、拟向信德敖东发行股份购买其所持汤臣佰盛1.67%股权、拟向信德厚峡发行股份购买其所持汤臣佰盛21.67%股权，经交易各方协商，本次对应汤臣佰盛46.67%股权标的资产的作价初步确定为14 亿元，除息调整后的定增发行价格为12.81 元/股，本次发行股份购买资产后，汤臣佰盛将成为上市公司的全资子公司。
    2017 年8 月15 日，出于整体资本运作便利性考虑，LSG 与Irene Messer 和Alan Messer 签订了《股份购买协议》，约定Irene Messer 和Alan Messer 共同设立LSG，Irene Messer 和Alan Messer 以其合计持有的Ultra Mix 全部普通股股份（共计12 股），以及Evolution Health 全部普通股股份（共计2 股）认购LSG 分别向其发行的创始股份各40 股，LSG 于同日设立。2017 年10 月2 日，LSG 与Craig Silbery 签署了《股份购买协议》，约定LSG 向Craig Silbery发行普通股20 股，用于购买其所持有的Divico 100%股权，合计普通股100 股，LSG 公司由Alan Messer、IreneMesser 和Craig Silbery 三人共同控制，三人是一致行动关系。待重大现金购买交易完成后，汤臣佰盛将通过香港佰盛和澳洲佰盛持有LSG 100%股权。、
    LSG 为澳洲本土最高端的益生菌生产厂商，益生菌产品或成汤臣倍健新的大单品
    LSG 产品包括三大类，其中Life-Space 益生菌品牌知名度最高，26 个益生菌产品，销量最好，约占总收入的80%，除此之外，LSG 还销售Healthy Essentials 综合类保健品、其他类产品（主要包括精油、婴儿护肤以及其他产品）以及进行少量部分委托加工业务。LSG2017 年的营收是4.74 亿人民币，净利润0.63 亿人民币，2018 第一季度实现收入1.48亿人民币，净利润0.28 亿人民币。2018H1 整体来看LSG 在澳大利亚市场方面，增加了广告牌展示面积以及时间，同时推出液体装新产品，在中国方面，聘请著名演员刘涛作为形象代言人，加大宣传力度，同时推出中国人喜欢的袋装产品。LSG 受益于2018 下半年节假日以及中国线上市场的双11 节日，对销售收入有一定提振，根据公司收购报告书我们预计2018 年将实现营业收入约7.33 亿人民币，净利润约1.35 亿人民币（截至2018 年7 月13 日折算汇率4.9399），对应2018 年PE26 倍（按LSG 收购资产35.6 亿元人民币计算），我们认为结合国内益生菌巨大的市场空间，收购标的LSG 仍处于合理估值区间。
    LSG 将借助汤臣药店渠道，同时开发婴童渠道和电商渠道，在渠道、品牌方面将协同效应发挥极致
    收购完成后，通过上市公司已有的营销渠道，可以帮助Life-Space 品牌快速进入实体店面渠道，扩大知名度和销售。LSG整合到上市公司体系后，将提高标的公司及上市公司的品牌知名度，增加交叉销售机会，促进业绩增长。另外，本次收购将增加上市公司海外立足点，借此契机，进行全球业务拓展和更多海外并购，也将为上市公司及股东创造更高的价值预计公司2018-2020 年EPS 分别为0.69/0.89/1.15 元（未考虑增发摊薄影响），对应24.0/18.6/14.4 倍PE，维持“买入”评级。
    风险提示：商誉减值风险
    重大资产购买交易完成后，汤臣佰盛将确认24 亿元的商誉。本次发行股份购买资产完成后，LSG 将成为上市公司全资控股的子公司，若LSG 未来经营情况未达预期，则相关商誉存在减值风险，从而对上市公司未来经营业绩产生不利影响。