细分子行业多点开花，内容版权方重拾话语权  
    捷成股份向上游制作领域延伸顺畅，将逐步发力精品化。国内移动互联网迅速发展，娱乐内容载体呈现多样化。细分领域创新层出不穷，为影视剧、综艺、图片、音乐等上游优质内容的流通和分发创造了良好基础。当优质内容逐渐成为流量入口，诸如华视网聚这类内容版权方将逐渐取得更高的议价权。 
    18-19年业绩分别为0.56元/股、0.72元/股  
    此次捷成股份控股股东、实际控制人徐子泉先生大额增持公司股份，表明对公司未来持续稳定发展的信心。预计公司2018-2020年EPS为0.60元、0.78元、1.01元，5月31日收盘价对应2018-2020年每股收益的市盈率分别为14.46x、11.10x、8.51x，维持买入评级。 
    风险提示  
    影视剧竞争加剧，公司参投影片票房表现不及预期；盗版侵权打击力度不达预期；新媒体行业发展放缓，公司版权运营业务受影响。