同时也极大程度激活了始发路局揽货积极性。
    环保趋严，“公转铁”结构调整+油价上涨奠定铁路货运长期向上趋势
    经济复苏为是运量周期性的提振，不足以保证公司长期逻辑；但环保治理全面趋严背景下，“公转铁”运输结构调整推进+油价上涨将助长铁路货运结构实现长期结构性改善。
    特种箱龙头地位突出，产能释放将加速推进业绩增长
    特箱运输发展主要受供给制约，行业增长为供给端驱动逻辑。随着铁路大规模投资建设释放货运运能，基础设施不足造成的运力瓶颈得到逐步消除，多式联运推广的政策支持不断加大。近年公司不断加大特箱投资力度，开拓优势箱型，依据市场变化加快箱体更新换代，从供给端推动业绩增长。
    业绩迎来长期改善，估值具备投资价值，上调至“买入”评级
    预计新清算办法带动铁路货运2017 年加速增长，同时公转铁长效趋势及特箱规模扩张推动核心业务实现长期改善，上调2018-2020 年EPS 至0.36、0.42、0.51 元/股，对应PE 为24.74、21.29、17.57。当前估值具备较好投资价值，未来特箱扩张对业绩的传导将渐显性，上调至“买入”评级。
    风险提示
    新清算办法对成本端冲击大于预期，“公转铁”趋势改善不及预期；铁路特种箱投放不及预期；委托加工贸易应收账款坏账风险。