随着制造业信息化需求持续提升，公司的SAP/Oracle 实施业务收入增长稳定，大客户扩展顺利，垂直专业化程度不断提高，2017 年收入增长达35.95%，2018Q1 收入增长32.21%；同时公司持续推动费用控制与人员结构优化，盈利能力伴随收入扩张实现稳步增长，2017/2018Q1 归母净利润增速分别为34.12%/26.62%。
    工业互联网政策利好，下游转型升级对应信息化需求持续提升。国务院发布《中国制造2025》提出信息化与工业化的深度融合、推动工业向智能制造升级的战略目标，公司积极整合各专业领域的资源，以精细化生产制造为核心，构建包含基于MES、PLM、CPQ 等软件平台在内的、面向智能制造转型的整体解决方案供应，智能制造市场机会同比大幅增长。同时积累了包括汉得费控及报账系统（HEC）、汉得融资租赁系统（HLS）、汉得医果（HRP）等一大批优秀产品，满足后续自主可控需求。
    云业务快速积累发展。一方面SAP、Oracle 纷纷推出各自云产品为公司带来新机会点，另一方面公司两款主要SaaS 产品汇联易、云SRM 推广迅速成为新利润增长点。汇联易进一步完善了产品功能，继续扩大企业消费端接入范围，与多家在线商旅公司、酒店、航空公司达成战略合作，双方将发挥各自优势，将整合后的一体化方案推向市场。2017 年，汇联易新增100 余家客户，包括滴滴出行、三一重工、玫琳凯等知名企业，完成合同金额3000 多万元。
    风险因素：工业回暖不及预期；自主可控政策全面趋严，加快去IOE；公司云业务发展不及预期。
    维持“增持”评级。公司优质大客户资源积累丰富，核心业务发展受益工业互联网等下游需求拉动，云业务快速发展打造新利润增长点。我们预测公司2018-20年EPS为0.46/0.58/0.73元，对应2018-20年净利润为4.01/5.03/6.33亿元， 维持“增持”评级。