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>> 中信证券-天音控股(000829)提前布局彩票行业,静待行业政策落地-180503
上传日期:   2018/5/4 大小:   326KB
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评级:    作者:   薛缘
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公司连续14 年进入中国500 强,2017 年排名第188 位。
    战略布局:以“一网一平台”为核心,形成“1+N”的产业发展体系,打造“数亿级用户和千亿级互联网服务规模”、“线上线下、天地相联”的网络平台,成为中国产业互联网的领导者。公司通过“1+N”实现产业经营与资本运营的双轮驱动,1 是指以“一网一平台”为轴心,手机业务为核心;N 是指重点发展彩票业务、金融类增值服务业务。
    产业结构:天音控股共有三大产业集群,分别为互联网营销产业、彩票产业、其他产业。
    互联网营销产业:大分销为线下B2B 公司,经过20 多年积累有几万个客户;黄豆伟业在上市公司体外培育,是线上B2B 公司;能良数码为公司在2017 年收购的B2C 企业,在天猫非厂商手机专卖店中排名第二;天音科技则是全国性的手机维修网络。
    彩票产业:2015 年公司通过重大资产重组进入彩票行业,目前是彩票行业全产业链布局。穂彩科技,有近20 年发展历史,无论是市占率还是技术方面都是全国领先,是彩票领域的BAT;天集彩,是2017 年公司和全球第三的游戏彩票设备厂商IGT 成立的合资公司,下一步主要是在视频彩票端发力;天音国际,设立在香港的资本运作平台,立足国内拓展海外。
    其他产业:有移动互联网业务,包括欧朋和塔读。今年会引入战投,实现资产证券化,有的会实现有序的退出,为股东提供比较好的回报。
    公司手机业务
    手机业务布局:以大分销为主体,强化C 端布局,促进产业互联网升级,同时布局金融类增值服务业务和新零售。2017 年手机行业规模9583 亿元,比肩家电、汽车。公司经过20 年发展形成了全国网络,为客户提供整体解决方案。公司手机分销业务的上游产品包括苹果、华为、三星等;下游渠道有超过20000 个客户,覆盖80000 多家门店。公司帮助苹果和华为开设了2000 多家专卖店,并帮助华为开设了全球的第一家智能售后馆。与此同时,公司也从产品、服务等方面培育新零售运营能力,譬如:拓展厂家认证配件、天音认证周边产品、潮品;引进供应链金融、消费贷、延保、碎屏险等。
    彩票业务
    彩票业务布局:立足国内,拓宽产品线,由技术公司向科技公司迈进;设立天音国际香港资本运作平台,借“一带一路”国际化,大力发展亚非拉市场,积极开拓海外彩票运营,同时探索布局欧美线上业务。
    彩票业务目标:以穗彩为基点,发展成为全方位彩娱科技供应商和运营商。目前,公司实现了除发行环节以外的全产业链打通,是业内唯一的福体彩双准入公司。
    福彩市场(游戏+系统+终端):省福彩中心对交易系统分别进行招标建设,采用独断模式即一个省一家供应商。目前公司在全国31 个省份中,公司拥有12 省客户,终端数量约6 万个,覆盖人口6 亿多,占福彩系统40%的市场份额。
    体彩市场(终端):交易系统全国统一,各公司只销售终端设备。目前公司的终端设备进入18 个省份的体彩市场。
    具体细分领域:公司主要彩票业务覆盖彩票游戏、VLT(视频彩票)、智慧投注站、自主销售大厅(快开游戏大厅)等多个细分领域。
    彩票游戏:公司具备彩种及游戏研发能力,电脑票+网点票+手机及电子即开票游戏设计。电脑票方面,快乐十分、幸运武林、时时彩、快乐生肖等10 多个游戏已在10 多个客户省运行;即开票方面已储备500 多款游戏;电子即开票方面已储备有100 多个互动式娱乐游戏。
    竞猜型体育彩票:2017 年全球竞猜型体育彩票毛收入达500 多亿欧元。公司将大力发展竞猜型体育彩票,目前公司打造的体彩竞猜平台在技术上已经没有问题,限于国内政策没有放开所以暂时无法开展业务,公司打算先在非洲进行试点。体育博彩产品链包括体育数据→赛前管理→现场比赛管理→交易管理→风险管理→体育博彩平台→支付管理→市场营销管理→客户服务。
    VLT(视频彩票):视频彩票是公司重点布局的领域,公司目前和IGT 合资成立的公司产品和技术已经非常成熟。2017 年中国VLT(视频彩票)有462 亿市场容量,占福彩份额21%。未来如果国内中福在线重新开启进行新一轮竞标,公司将有很大机会从中受益。
    智慧投注站:彩票领域的新零售,是未来的趋势。目前在很多省已经开始试行,2017年公司在该业务上收入8000 多万。通过系统,通过app、微信给福彩中心、小B客户、终端C 端提供
 
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