尼龙66 切片18 年Q1 的市场不含税均价为2.56 万元/吨，比公司披露价格高3200 元/吨，公司产品价格存在一定的滞后性，一季度汇兑损失增加4600 万财务费用，我们预测二季度业绩会更好。
    尼龙66 产品从底部以来上涨幅度达60%以上：尼龙66 切片从2017 年7 月的20000 元/吨上涨到32500 元/吨，涨幅达到60%以上，18 年一季度尼龙66 切片的市场均价为2.99 万元/吨，近3-4月尼龙66 切片的价格稳定在3.25 元/吨，从当前供需格局，类比TDI、MDI 和PC 涨价历程看尼龙66 切片的涨价可持续性会更强。
    新增产能+尼龙资产整体上市助推公司未来增长：2018 年年中尼龙66 切片产能由15 万吨提升到18 万吨。尼龙化工另外51%的权益和尼龙科技（主营尼龙6 相关产品）注入上市公司预期。
    产业链一体化优势显著，终端产品涨价业绩弹性大：公司拥有30万吨的尼龙66 盐（权益15 万吨），下游配套有15 万吨工程塑料切片，工业丝和帘子布合计14 万吨，上游配套有14 万吨己二胺和25 万吨己二酸（权益产能分别为7 万吨和12 万吨），从外面采购纯苯和己二腈（从英威达采购），产业链一体化优势显著，尼龙66 盐位居亚洲第一。公司拥有尼龙66 切片的产能为15 万吨（权益产能10 万吨），价差每扩大1000 元/吨，公司利润增加0.96 亿元（归母利润0.64 亿元），EPS 增厚0.14 元。
    盈利预测：预计2018-2020 年归母净利润分别为4.82、6.09 和6.31亿元，2018-2020 年EPS 分别为1.09、1.38 和1.43 元，对应PE分别为9、7 和7 倍，继续强烈推荐“买入”。