受益于2018年一季度流感疫情，公司核心产品蒲地蓝和同贝高速增长，小幅上调公司2018-2019年预测EPS至1.99/2.52元（原为1.83/2.24），预计公司2020年EPS为3.08元，参考行业同类公司2018年平均PE29X，上调公司目标价至58元，维持公司增持评级。 
    2017年业绩符合预期，2018年一季报业绩超预期。公司2017年实现营业收入56.42亿元，同比快速增长20.61%，归母净利润12.23亿元，同比继续保持30.97%的高速增长，年报业绩符合预期。公司2018年一季度实现营业收入21.28亿元，同比高速增长51.45%，归母净利润4.67亿元，同比高速增长60.58%。一季度受益于流感疫情，核心品种蒲地蓝和同贝增速60%以上，蛋白铁继续保持高速增长。一季报整体业绩超预期。 
    核心品种持续快速增长。2017年蒲地蓝整体收入增速17%左右，零售渠道增速25-30%，医院渠道增速15%左右；雷贝15%左右增速，规模突破10亿；同贝35%以上增速，规模超过8亿；东科整体收入50%增速，健胃20%左右增速，规模接近2亿，蛋白铁增速200%+，规模约1.7亿。 
    大品种战略持续推进，业绩快速增长。公司以蒲地蓝消炎口服液+雷贝+同贝为核心基础，持续推进大品种战略（新进各地医保+零售渠道布局），并积极开展品种整合，未来整体收入有望保持20%左右快速增长，在费用管控下，净利润增速有望维持20-30%的中枢，带来较好的业绩驱动型投资机会。 
    风险提示：蒲地蓝进入医保低于预期，新品种培育低于预期