其中投资的美国公司AW Healthcare Management当年净利润1754 万元，欧洲ClínicaBaviera 净利润3788 万元，香港亚洲医疗净利润1366 万，目前公司已经形成全球布局的连锁眼科医疗集团，不考虑外延因素的影响，预计纯内生的收入增速约30%，持续看好公司作为唯一的眼科上市龙头的增长确定性。
    门诊量增长37%，屈光业务表现突出。
    公司门诊量达到508 万人次，同比增长36.99%，手术量52 万例，增长37%。2017 年公司体内医院数量达到78 家，并购基金投资医院数量达到140 家。从区域布局看，华东、华北、华南的增速最快，也将是公司未来持续深耕的高消费区域。屈光手术收入增速69%，视光业务增长34.4%，白内障手术增速44.4%。其中白内障手术受到2016 年上海和重庆地区筛查政策的阶段性影响，2017 年逐步恢复，目前已经恢复到快速增长；屈光手术客单价持续提升，整体增长更快，高端飞秒和全飞秒手术的比例仍在提升，而且屈光手术本身也具备一定的医美属性，未来高端需求的增长确定性较高，我们认为该业务是消费升级的重要增长点。
    预计2018-2020 年业绩分别为0.62 元/股、0.80 元/股、1.04 元/股
    全国综合布局的唯一眼科医院龙头，未来品牌效应和盈利能力持续提升，长期成长空间较大。我们预计2018-2019 年公司归母净利润9.9 亿、12.7 亿、16.4 亿，增长33%、29%、29%。按最新收盘价计算对应PE68倍、53 倍、41 倍，维持“买入”评级。
    风险提示
    每年新增手术的诊疗人次低于预期；高端项目如全飞秒和ICL 手术消费比例低于预期。