其中Q4 单季实现营业收入10.78 亿元，同比增长10.78%；归母净利润2.53 亿元，同比增长29.35%。
    2018 年一季度公司实现营业收入5.52 亿元，同比增长28.04%；归母净利润0.97 亿元，同比增长22.13%。
    公司决定每10 股派发现金红利2.5 元（含税），共派发现金股利2.18 亿元，占2017 年归母净利润44.08%。
    简评
    家纺主业回暖明显，直营加盟双重并进，电商30%以上高增
    2017 年家纺行业度过调整期，景气度显著增加，龙头集中度提升。公司家纺主业坚持高端定位，受益消费升级带来家纺更新频次及品牌化需求增长，全年销量同比增长14.67%。家纺收入同比增长10.75%至25.40 亿元，其中套件、被芯、枕芯收入分别同比增长4.52%、14.20%、16.40%至11.55 亿、9.35 亿、1.91 亿元。消费升级下枕芯、被芯更换频次加快，促进其收入增速原著高于套件，同时消费者经济实力更强的华南地区收入增速高居第一。2017Q4 因高基数效应收入增速有所减缓，但销售依旧旺盛，产品有断货情况。2018Q1 整体收入中绝大部分来自家纺，约5.4亿元左右，同比增长预计达25%-30%。
    2017 及2018Q1 公司家纺全渠道继续发力，收入增长主要驱动为线下受益同店显著增长、线上持续高增以及团购、床垫新业务增厚等。线下方面，公司加码渠道结构优化，着重选址以提升店效，坚持拓展大店，关闭小店，推进百货渠道升级。2017 年共扩展59 家大店，关闭78 家低效小店，改造近700 家门店形象，对百货渠道中120 家店进行面积扩大及位置调整。公司推进直营扩大化战略，已将郑州、沈阳、合肥等省会中心城市基本全部实现收回直营。同时提升加盟实力，主动淘汰低效加盟商33 家，新增优质加盟店49 家，并加强商会模式引导经销商良性竞争，共同进步。2017 年末公司家纺加盟店1200 多家，直营店700 多家，全年家纺线下收入中直营、经销占比分别约55%、45%。2018Q1家纺线下收入增速回升至约25%，占公司总收入约62%。目前公司家纺加盟部分净利率较直营更高，2018年公司线下将加快开店，下沉至三四线城市，并提升加盟力度，计划至少新开200家加盟店，为公司业绩带来支撑。
    线上部分，2017年公司在淘宝、京东外新增云集战略合作，全年电商收入约8.25亿，同比增长达38%，提振整体收入。2018Q1电商收入约1.9亿元，同比增长约33%，占公司总收入约28%，未来目标是将占比提升至30%-35%。另外公司新增床垫业务首年实现6000万业绩（计入家纺线下部分），未来增长空间大。
    家居落实直营布局，推进产品及品牌打造，2018年引入加盟加快扩张
    2017年是公司家居板块布局关键一年，着手深化美家全屋艺术定制家具项目，首次亮相深圳国际家具展及广州建博会推广品牌，推出五大定型系列，惠东、常熟生产基地亦与年内先后投入运行。公司加快家居渠道扩展，2017年末已完成北京、深圳、西安、厦门等重点城市13家大型直营旗舰店选址，其中7-8家已营业，线上天猫、京东及富安娜家具旗舰店亦均已开设。2017全年家居实现收入0.76亿元，同比增长319.05%。2018Q1属于淡季，家居收入近1000万元。2018年计划新开约20家家居直营店，同时将启动加盟政策，预计下半年开出加盟店，同时新开至少70家家纺+家居集合店（包含老店面积扩展及加盟商新店），全年收入计划2-3亿元。
    低毛利业务增长形成拖累，订货会陆续提价利好2018年毛利率水平
    2017年公司着重加强成本控制，集中量化采购，筛选供应商，提前采购低价羽绒储备，全年采购成本同比降低10%，有效促进套件、被芯产品毛利率同比提升1.75、0.08个pct。但低毛利家纺线上及家居收入占比提升拖累整体毛利率同比下滑0.66个pct至49.58%，公司家纺线下毛利率约67%-68%，线上毛利率约46-47%，家居因正值扩张期，开工率不足，销售未达理想状态，毛利率约30%+。2018Q1毛利率同比提升0.68个pct至50.93%，主要因2017年10月春夏订货会有所提价，2018年2月份开始出货，对毛利带来利好。该次提价集中体现在4-7月，同时2018年5月订货会预计继续提价，加上控制成本、低价战略采购继续推行，家居随开店增加费用得到摊销，公司毛利率仍有提升空间。
    股权激励期权费用提升管理费用率
    2017及2018Q1公司销售费用率受益规模效应均有所下滑，同比减少0.98、0.14个pct至22.24%、26.04%。管理费用因计提第三期限制性股票期权费用而提升较大，2017年期权费用达3700万左右，2018年将显著减少。2017及2018Q1管理费用率分别同比提升1.35、0.69个pct至4.8