华星股权并表+通讯减亏，Q1 业绩超预期：公司2017 全年营收1115.8亿元（+4.7%），业绩26.6 亿元（+66.3%），其中Q4 单季营收292.4亿元（+1.5%），业绩7.6 亿元（+1084.9%）；公司预计2018Q1 业绩6.8-7.8 亿元，增长52%-74%；得益于：1、收购的华星光电10%股权并表，叠加面板行业仍相对景气，华星继续有力支撑业绩；2、经过去年精简收缩以及转让49%股权，通讯业务对业绩拖累显著减弱。
    战略调整有序推进，半导体龙头价值凸显：公司围绕半导体业务稳步推进战略调整，非核心业务陆续剥离，通讯业务加速扭亏，同时面板垂直产业优势与海外市场开拓之下，多媒体业务增长良好，叠加股权激励深度绑定，看好公司转型前景，估值有望逐步向半导体行业看齐。
    催化剂：业务重组进展超预期、通讯扭亏超预期
    风险提示：面板景气度大幅下行、通讯扭亏不达预期、中美贸易战