公司同时发布2018年一季度业绩预增公告，预计2018年一季度实现归母净利润2.50亿元至2.70亿元，同比增加300.51%至332.55%。
    维持"审慎增持"评级。新安股份2017年及2018年一季度业绩表现良好，主要由于公司有机硅及草甘膦行业景气上升，毛利率提升，盈利能力大幅增强。
    新安股份是国内有机硅及草甘膦行业龙头企业，2017年搬迁完成后拥有有机硅单体产能34万吨/年、草甘膦产能8万吨/年。2016年下半年以来，随着环保力度加强，有机硅和草甘膦供给均有所收缩，带动产品价格持续回暖，助力公司2017业绩同比大幅增长。此外，公司在无人机植保领域的布局有望逐步贡献业绩，在有机硅规模上稳步扩张、在有机硅终端化布局持续推进，未来成长空间广阔。我们上调公司2018~2019年EPS分别至1.33、1.44元，并引入2020年EPS为1.74元的盈利预测，维持"审慎增持"的投资评级。
    风险提示：有机硅行业竞争加剧风险，草甘膦行业竞争加剧风险。