考虑订单延迟影响，下调2018/2019/2020 年EPS 预测为0.63（-0.11）/0.78（-0.19）/0.99元。考虑估值中枢上升，维持目标价22.20，对应18 年35 倍PE。
    公司经营稳健，业绩基本符合市场预期。2017 年公司营业收入23.38亿元，同比增长28.46%，扣非后归母净利润为3.75 亿元，同比增长41.56%。两大主要因素贡献业绩：公司传统优势业务法律科技领域实现收入16.92 亿，较去年同期增长19.38%；17 年教育领域并购公司联奕科技并表贡献净利润7814.55 万元。
    公司人工智能产品线逐步丰富，“睿审”和“晓督”两大系统已经在各级法院和检察院广泛部署和应用。公司智慧法院“睿审”系统和智慧检务“晓督”系统，已在包括北京、广西、甘肃、青海、江苏、贵州、浙江在内的十余个省市进行部署和应用，取得了良好的应用和示范效果。
    收购北大英华25%股权，加速商业法律服务市场覆盖。公司同北大英华建立战略合作关系，有助于公司充分利用英华的专业优势和市场优势，推进公司在法律人工智能领域的发展，加速华宇法律服务平台在商业法律服务市场的覆盖。
    风险提示：法院信息化业务推进不及预期，AI 业务产生收益较慢