受基数较高，且推盘量少于去年同期的综合影响，公司3 月销售规模有所下滑。累计销售均价17133 元/方，较2 月下滑1.5%，基本较为稳定。
    目标完成率低于龙头房企，二季度推盘将放量
    根据公司17 年新增土地储备规模测算18 年全年销售规模约为2000亿元，3 月累计已经实现全年目标的13.1%，与历史同期贡献率相比处于中等偏低水平。进入二季度后，公司4-5 月份新推或加推盘项目合计46 个，较去年同期推盘数增加7 个，预计销售规模水平将有明显抬升。
    新进江西南昌，拿地态度保持积极
    18 年3 月新增项目4 个，获取土地规划建面76.1 万方，土地投资金额34.9 亿元。拿地结构上以二线及三线城市为主，并新进入江西南昌，楼面价4587 元/方，较17 年拿地均价8330 元/方下滑45%。
    预计公司17、18 年EPS 分别至1.48、1.58 元，维持“买入”评级。
    金地集团3 月销售规模有所下滑，主要是受去年同期基数较高，且推盘较去年同期下滑的综合影响。二季度公司计划的推盘项目放量明显，将逐步改善公司销售。
    风险提示
    融资成本上升对于行业整体利润率水平会有较大的影响。城市限购限贷政策依旧严格执行，部分城市的推盘去化率有所下降。