销售均价18368元/方，较16 年全年上涨20.1%，全年销售量价均实现高增长。18 年以来，受17 年底库存规模较小，年初推盘体量较低以及17 年同期基数较高等因素的综合影响，累计销售金额同比下滑21.1%，价格依旧维持高位。
    目标完成率低于龙头房企， 3 月推盘力度回归正常水平
    根据公司17 年新增土地储备规模测算18 年全年销售规模约为2000亿元，累计已经实现全年目标的6.4%，与历史同期贡献率相比处于中等偏低水平。3 月份开始公司计划新推盘数量为42 个，较前两月提高约1 倍，基本回归至17 年正常水平，预计销售规模绝对水平将有明显抬升。
    17 年以来拿地态度积极，2 月继续深化一线布局
    17 年以来公司扩张态度积极，全年新增土地建面1069 万方，拿地金额890 亿元，分别同比上涨100%、123%。截止到17 年末，公司总土地储备约3700 万方，对应约7000 亿货值。18 年公司新增项目4 个，获取土地建面60.6 万方，拿地金额84.9 亿元，楼面价15601 元/平米。
    预计公司17、18 年EPS 分别至1.48、1.58 元，维持“买入”评级。
    金地集团17 年全年销售量价齐升，且在大幅新增土地储备的情况下，公司有望在18 年进一步提高推货力度，实现销售规模的跨越式增长，根据目前股价，对应PE 估值为8.01x、7.54x，维持“买入”评级。
    风险提示
    融资成本上升，各地区限购政策以及累计价格上涨影响去化率。