GPR40 进一步充实公司糖尿病管线，化药也已经布局多个创新药
    LY-2922470 为全新靶点GPR40 选择性激动剂，具备双重作用机制。LY-2922470 为全新靶点GPR40 选择性激动剂，具备双重作用机制。已经完成全球多中心Ⅰ期，后续将在中国开展Ⅱ期、Ⅲ期临床。公司在完善传统心脑血管领域的基础上，战略布局消化代谢领域和抗肿瘤领域。目前糖尿病管线已经包括胰岛素、口服降糖药、并发症药物已经系统布局。其中GLP-1、GPR40 均为一类新药，不单生物药，公司化药产品也极具创新性。
    PXT3003 获得临床优先审评，为创新的孤儿药产品
    3 月28 号，天士力PXT3003 以罕见病的原因获得新药临床优先审评资格。PXT3003 为全球首款用于治疗腓骨肌萎缩症1A 型的药物，已被FDA和EMA 授予孤儿药地位，公司和法国Pharnext 合作研发，拥有大中华地区的商业化权益。目前全球多中心临床三期正在进行，国内约为25 亿左右的市场，假设渗透率为20%，产品空间为5 亿元。
    化药管线也极具看点
    帝益无论是引入GPR40 新型降糖药，还是PXT3003 获得临床优先审评，均为合作研发的成功案例。未来将通过全球研发申报和同步上市，逐渐实现创新性的产品组合，并与国际领先同行合作，布局跟踪全球优质的早期项目，生产高品质的产品。
    预计18-20 年业绩分别为1.51 元/股、1.85 元/股、2.32 元/股
    公司传统业务稳定，布局更多创新药，预计公司18/19/20 年EPS 为1.51/1.85/2.32 元（2017 年EPS 为1.27 元），目前股价对应PE 29/24/19倍，维持“买入”评级。
    风险提示
    复方丹参滴丸美国FDA 补充试验风险；核心产品推广不达预期风险；其它产品研发进度低于预期的风险。